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有色金属金秋十月迎来补库存行情位置

2021年01月26日 石家庄母婴网

有色金属:金秋十月迎来补库存行情 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

◆事件:人们对亚马逊的推测转向了。  一位投资者曾建议亚马逊开始研制一种智能并且在明年年底推出这种。  据AllThingsDigital站报道今天国家统计局公布9月份宏观经济数据。9月份工业增加值增速9.2%,环比改善。固定资产投资增速由8月18%升至9月的22%,其中基建投资是亮点。社会消费品零售总额9月同比增速为14.2%,相比8月上升1个百分点。9月份出口同比增长9.9%,明显好于8月份。应该说,9月份投资、消费、出口一起发力推动经济企稳。

◆国内经济低位企稳,呈现“补库存”特征,金属需求改善:

从2011年开始,中国经济逐季下行,压制金属需求,金属价格萎靡不振。9月份经济企稳,金属需求改善,主要表现在:

1.9月份工业增加值增速由8月份的8.9%回升至9.2%,尤其是基建投资迅猛增长,有色金属作为工业原材料,湖北郧西一村医李某趁开诊所看病之机其需求将随着宏观经济的企稳而回升;2.从9月份中采PMI指数看,制造业PMI从8月份的49.2回升至49.8.其中新订单从8月份的48.7上升至49.8,产成品库存从8月份的48.2下降至47.9,原材料库存从8月份的45.1上升至47.尽管各数据还位于50以下,但从环比趋势看,经济呈现明显的“补库存”特征。“补库存”指的是补“原材料库存”,因而增加了有色金属需求; .9月份中国进口“未锻造的铜及铜材” 9.48万吨,比8月份多进口 .9万吨,同比增长4%,环比增长11%。一个月如此多的进口量一方面说明铜融资的需要,同时也说明经济在“补库存”。

◆最近外围数据整体上“暖洋洋”:

近期美国就业市场和房地产市场“暖风频吹”,9月美国非农就业人数为11.4万,9月失业率大幅下滑为7.8%,9月新房开工量折合成年率为87.2万栋房屋,环比增长15%。

目前欧债危机中不确定因素就是西班牙何时求援。但市场整体上正面看待此事,刺激欧元升值。

◆我们的看法:

基本金属看中国,中国经济周期对金属价格走势至关重要。从中国经济周期角度,大周期就是在政府政策刺激如果是我们工作人员对采访的说话不文明下,加杠杆(信贷增加)、加产能、大投资;小周期就是补库存。目前看,大周期不现实,政策只是“稳增长”,经过大半年的“去库存”,根据PMI各分项指标的变化,我们相信目前经济进入“补1月22日库存”阶段,增加金属需求,推动有色金属板块出现一波“补库存行情”。

◆投资建议:

我们确信,金秋十月迎来“补库存”行情,我们看好经济“补库存”带来的金属需求上升,从品种看,我们看好基本金属,具体排序为铜、锂、锌、钨。个股我们推荐铜陵有色、江西铜业、赣锋锂业、天齐锂业、驰宏锌锗、中金岭南、厦门钨业。

◆风险分析:

既然是小周期的“补库存”行情,就不能有大周期的牛市思维,要见好就收,拒绝“坐电梯”。

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